消息面利空指引 山东地炼至华东地区汽柴油套利窄幅波动

导  语

截至目前，山东地炼至华东地区汽油套利至271元/吨，较3月8日相比下跌81元/吨；柴油套利至342元/吨，较3月8日相比上涨2元/吨。

周内，国际原油期价震荡下行，山东地炼及华东地区主营单位汽柴油价格整体均呈现震荡下跌态势，其中华东主营汽油价格跌幅超越山东地炼，因此山东地炼至华东地区汽柴油跨区套利涨跌不一。金联创具体分析如下：

数据来源：金联创

汽油方面：原油收盘震荡下行，变化率由正转为负向区间运行，零售价调整预期搁浅，消息面利空施压油市。加之缺乏节假日等利好提振，汽油需求表现略淡，因此华东地区主营单位承压接连回调汽油报价。与此同时，山东地炼受原油走势接连下挫影响，汽油价格小幅下跌，但跌势不及华东主营，因此山东地炼至华东地区汽油套利空间收窄，截至目前，山东地炼至华东地区汽油套利至271元/吨，较3月8日相比下跌81元/吨。

柴油方面：消息面利空施压油市，且终端需求复苏有限，下游接货积极性不高，致使华东地区主营单位出货情况欠佳，因此窄幅回调柴油报价。与此同时，山东地炼柴油价格亦承压下行，且跌幅微超华东主营，因此山东地炼至华东地区柴油套利整体波动有限，截至目前，山东地炼至华东地区柴油套利至342元/吨，较3月8日相比上涨2元/吨。

后市看来，国际油价连续大跌后或存技术性回调预期，本轮零售价调整预期搁浅，消息面难寻支撑。但供需基本面预期向好，故预计山东地炼汽柴油价格或震荡走涨；步入中下旬，主营单位销售压力渐增，华东主营单位汽柴油价格或稳中趋弱运行。故预计山东地炼至华东地区汽柴油套利空间或继续收窄。

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